美国纳斯达克指数的兴衰--《利润与私有制经济问题》

剩余资本投资的对象^①。因此，虽然有以格林斯潘为首的美国联邦储备委员会的控制和警告，以及其它包括一些经济学家在内的很多人的警告，仍避免不了泡沫成分，也就逃不脱前述的泡沫经济的发展规律。
　　反映美国高新技术产业兴衰的指标是以科技股为主的纳斯达克指数^②。该指数从1997年开始上升到2001年4月的低点，已基本走完一个泡沫经济的正常历程。特别是1999年10月～2000年4月期间，仅仅5个月，纳斯达克指数则从2700点左右（1999年10月）上升到5048点（2000年3月10日），将近翻了一番。但仅37天，即到2000年4月14日，就下跌到3321点，下跌32%^③。
　　虽然以格林斯潘为首的美联储做出种种努力，并在2000年12月5日创下日升幅10.5%的历史记录，收于2889点，但美联储一直以利率等工具调节股市，并未以最后贷款人方式介入，结果其挽救崩溃的努力与压制泡沫膨胀的努力一样皆付之东流。
　　到2001年3月12日，纳斯达克指数跌破2000点大关，并于4 月14日创下最低点1638点。至此，纳斯达克指数已从其最高点（5048点）以不到一年时间损失了近68%，加上传统股票道-琼斯指数的下挫（近两成），股价下跌使美国社会财富损失5万亿美元^④，相当于美国国民生产总值的一半。
　　可以说，纳斯达克指数的这一轮猛涨狂跌就是如前面分析的其他泡沫经济

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① “区域性金融危机和动荡致使大量国际资本涌入美国，1997年的全球性金融危机使得大量避险资金进入美国这个世界上最安全可靠和盈利最多的‘安全港’。1998年，美国净资本流入达2280亿美元。1999年以来，由于科索沃危机的逐步升级，促使资金加快流入美国市场。据估计，1990年至今，平均每年约有2500亿美元流入美国，外资约占其投资总额的25％～30%，这些资本中的大部分流入美国股市”。王海鹏：《析美国“新经济”的成因及潜在危机》，《世界经济情况》，2000年第6期，P₈。另有报道说东南亚金融危机“引起了外国资本和美国资本大量从亚洲流向美国，仅1997年7月～1998年6月1年间就达7000亿美元”。王然：《90年代日美经济之比较》，《世界经济研究》，2001.2，P₆₁。
② 在纳斯达克股票市场上市的高科技公司，在计算机软件市场上的占有率高达93.9%，制药和生物技术是89.2%，计算机及辅助设备是88.3%，通讯设备是86.6%，半导体是82.7%，通讯服务是62%。张宇燕：《纳斯达克股票市场：历史、运作和地位》，《世界经济》，1999.10，P₁₈。
③ 《2000年国际金融十大新闻》，《国际金融研究》，2001.1，P₆。其中，“网上零售美国的股价已自去年的高峰暴跌了96%，电子玩具股下跌94%，信息股下跌92%，药店网站股下跌90%。即使是许多著名网络公司的股价也大幅下跌，雅虎公司较1月份高峰下跌50%，亚马逊则下跌60%”。吴吉芳等：《美国新经济的发展与启示》，《世界经济情况》，2000.21，P₂₀。
④ 张燕生：《当前美国经济的新情况及对我国的影响》，《宏观经济研究》，2001.4，P₂₃。

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