利润全用于资本积累使利润率下降--《利润与私有制经济问题》

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消费形成的利润消失和成本上升，即利润的计算方式在利润率的下降趋势中起了很关键的作用，这体现不出投资本身对利润的创造能力，或说不能清楚地说明投资本身的循环是否能维持一定的利润率而不下降。
　　投资自身的循环能否维持利润率不下降是指投资者把所有利润不断用于资本积累（而不是把消费支出改为资本积累）这一行为能否维持一定的利润率不下降。
　　反映在图２模型中就是去掉利润用于消费的虚线。这种情况可以是经济增长所形成的利润只用于投资，也可以是前面讨论的延续，即消费转为投资后产生的经济增量所形成的利润全适用于投资时，这项投资的利润率及继续把所得利润都用于再投资时利润率的变化趋势。
　　由于前述的资本边际生产力小于１，这笔投资所产生的

增量将小于这笔投资本身，即所形成的新的利润小于这笔投资本身。此时的利润与投资额的比，即利润率，与资本边际生产力相当，是比较高的，原因是投资成本中没有考虑形成这第一笔净投资的所有投资成本。
　　如果把新得到的利润又都用于投资，则因相同的原因（资本边际生产力小于１），它所形成的新的利润又会小于这笔利润（净投资），如此不断循环下去，所得到的利润将不断递减，递减速度由资本边际生产力系数决定。
　　但在利润不断下降的同时，总资本存量却随资本的积累相应增加，即资本总存量将随每个循环的利润用于投资而相应上升。上升速度也是递减的。
　　综合上述分析，当把每个投资循环的利润全部用于投资（资本积累）时，所形成的利润以资本边际生产力系数的速度递减，而所形成的总资本存量是递增。因此，递减的利润除以递增的总资本存量的商——利润率将是递减的，并且这种递减是双重速度的递减，近似于指数下降。
　　也就是说，当利润全用于投资时，投资循环本身不但不能维持一定的利润率不下降，反而是使利润率呈指数下降趋势。详细的论证过程请参见附录公式（51）、（52）的推导过程和附录中表２数据。

　　在前面的讨论中，有三个前提假设（或问题）需要补充说明一下：一是资本生产率；二是资本边际生产力的变化趋势；三是重置。

　　1．资本生产率

　　资本生产率与资本边际生产力可以认为是一个问题。因为资本边际生产力是资本生产率的切线，在资本生产率不变时，两者是相等的。当然，它们也有区别：资本生产率是描述已存在的资本与经济总量之间的关系，而资本的边际