经济危机加速集中垄断--《利润与私有制经济问题》

了垄断的不断加深，垄断组织从松散的普尔、卡特尔向辛迪加、托拉斯发展，最后发展为康采恩。
　　经济危机加速生产（资本）集中的情况，不仅在1860～1939年时如此，战后也一样，如20世纪90年代兴起的全球兼并狂潮。这是因为危机期间，大批弱小和经营不善（同属利润竞争力低）的中小企业破产了，如1876～1879年，资本主义国家中破产和倒闭的企业每年平均9500家左右，真正在竞争中站住脚跟并获得发展的，都是一些拥有雄厚资本，并有良好生产和销售条件的企业（宋则行，P₄₀₆）。
　　危机之所以造成大批中小企业破产，原因在于平均利润率下降到一定程度（如接近或低于投资最低期望盈利率）后，大企业甚至垄断企业可凭借其优势获得高的利润率，中小企业当然就只能获得低的利润率。在平均利润率低于最低期望盈利率的情况下，低利润率就必然低于投资最低期望盈利率，甚至是零利润率或亏损。同时，平均利润率低于投资最低期望盈利率后，投资者在整体上将会缩减投资，从而使原货币流缩小并造成抽资和利润率更趋下降的恶性循环。由于实业投资的撤资没有证券市场的撤资方便^①，这种恶性循环的后果没有那么严重，但也会使平均利润率不同程度地迅速下降而造成一批企业破产。而大型企业及垄断组织可凭其雄厚的资本、技术、销售系统及规模采购等优势阻止原货币流的下降，至少其下降的流量要比平均下降的流量少些。因此，货币流下降多的就往往是中小企业（请参见第四章对兼并现象和泡沫经济的具体分析）。
　　下述优势则更不是中小企业所具备的：大企业为了获得期望的利润而生存和扩张，不仅通过联盟、合并等手段形成垄断组织，还发展到用国家权力来维护它们获取利润的要求。到第一次世界大战前，各主要资本主义国家的金融资本和金融寡头，不仅控制着整个国民经济，而且操纵政府，左右着整个国家的政治生活。
　　在美国，为首的是八大财团和60个家族，其中占统治地位的是摩根和洛克菲勒财团。摩根银行在1913年联邦储备银行建立前充当着事实上的中央银行，1912年拥有和控制的资产超过240亿美元，比新英格兰地区6个州加上密西西比河以西22个州居民动产和不动产估价的总和还多1/4。这些财团和

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① 实业投资的资本多为实物（如机器、厂房等），其撤资只能是减少再投资。是否停产，按微观经济学的理论应视亏损是否大于固定成本而定。

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